本片采用傀儡戏的夸张手法，揭露国民党政府的黑暗和腐败。 在一座木偶戏舞台的后台，国民党领袖正要粉墨登场，一个帝国主义特使带着飞机大炮匆匆赶来，他以这些武器与这位领袖换取了中国的主权。于是这位领袖便登台亮相。共演出四出戏。第一出：“跳加官”，讽刺他们用漂亮的词句粉饰现实的两面手法。第二出：“花子拾金”，为小丑自白，即让他们在公众面前自我剖白。第三出：“大登殿”，嘲弄他们用召开“国民代表大会”的手段，实现登基称帝的目的。此时皇亲国戚们纷纷上殿庆贺，结果为了一根骨头争吵成一团。第四出：“四面楚歌”，那位领袖正在命令增加苛捐杂税时，探子接二连三地报告各方面失败的消息，这时人民反抗，战火四起，这位领袖终于烧得焦头烂额，奄奄一息。帝国主义的又一个特使急忙赶来给他注入强心剂，但也无济于事。那位登基称帝的领袖不过是做了一场皇帝梦。