宫廷名武生杨月楼来沪公演时，与当地侍卫长刀疤三结下梁子，屡遭陷害。刀疤三更欲杨灭口，幸得太平军洪月娇救走。洪图谋杀慈禧，但计划被识破。杨欲救洪，但为时已晚……